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既然股市大部分人损失,为什么需要投资股票?

既然股市大部分人损失,为什么需要投资股票?

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有一本书叫《百年投资收益率》,在研究了 16 个国家的 1900-2000 的各类资产收益率后,从剔除掉通货膨胀的实际收益来看,股市全部都是上涨的。先看企业的分红,一般来讲

追本溯源,股票是一家企业所有权的细分,代表着一部分企业的权益,因此股票的利润与背后的公司经营息息相关。当然,股票也有其“票”的属性,也可以为投资者带来利润,靠市场先生的回馈而挣钱,在这里暂时不表。

股票的利润来源于三个部分:企业的每月分红;背后企业盈利的增速;赚取股价市值的利润。

要理解股票的利润为什么高,就要从股票收益的来源入手观察。因为上文是按照长期指数进行统计的,因此“赚取股价市值的利润”这一项就不用考虑了。先看公司的分红,一般来讲,企业去年造成的收益(如果有)是想拿走一部分分给股东的,而不会全部用来进行扩充生产以及其它资产转让等,因为一是没有足够多的这么的机会,二是股东们也必须现金流来源做任何的想法;这样成本能仅仅一部分留存在公司继续进行扩充业务总量,或者参与任何销售,留存的收益能导致公司的成本逐年增加,一般公司净资产收益率会在9%-15%之间,留存的收益也能成就非常的利润。由于开办公司成本的存在,如果一个行业净资产收益率普遍较高,则一般不会再有新的公司介入这个领域,甚者还有退出者洛阳空调维修,直到收益率维持在较高水平。

综上,由于股票代表公司的一部分权益,因此经常来看,股票的利润就是企业的回报,而公司收入仍然低过无成本债券类资产的回报,再加上企业留存收益的又融资,因此,股票的利润往往较高。事实上,股票也是一种特殊的债券。

三、中国股市也会获得同样的回报吗?

股市不仅要赚去钱,而且从美国股票的历史成本看,收益能够远远走赢通胀,那么有人问了,我们大A股能赚去钱吗?

答案是一定的。中国股市1990年建立,以1990年——2018年这28年间,上证指数从100点涨到2493点,复合收益超过12.17%。

不过有人要问了,2008年的6124点至今怎么说?这大致是因为上证指数是失真的:

一是,大指数的金融股与石化股上市之初就被炒至很大的价值,这十余年一直在消化高价值,也拖累了反弹的下跌;

二是炒股投资的公司吗,股票分红后,指数以除权的复牌计算;

三是,IPO的股票等到是一个交易日才计入指数,这时候股票往往又刚刚十个涨停了,纳入指数之时,就是拖累指数之日。

这近三十年来,正式我国高速建设的三十年,各行各业都出现了市场的领导企业。上市公司中不乏格力电器、万科、云南白药等让投资者带来成百上千倍的收益,这不是个例,细数A股成立伊始的各个上市公司,剔除估值的影响,基本上公司股价和公司的收益成正比的。事实上,A股更合适真正的投资者进行融资,并且更容易带来超额的收益,这是因为A股市场的参与者不成熟,优质公司更容易出现正确价格,这正是高收益的来源。

四、股市真的有成本?我们能如何到投资股票

只要是理财就有成本,持有人民币也有被通货膨胀侵蚀的成本。但是股市的风险并没有大多数人设想中的小。

股票投资只要严格遵守价值投资的方式,风险没有想象的小。股票代表公司一部分股权,股价能促使市场先生的心态而变化,我们能作的是,当股票的价位远远超过公司的内在价值时卖出股票,然后耐心等待股票价值的重回或者高估后买入。这是价值投资的几乎逻辑。

而且炒股投资的公司吗,与他们主观常识相悖的是,股价的上涨并不会加大股票的投资成本,而是增加了风险。一家企业的估值是必须的,当其打折抛售时,应该降低买入量,而不是相反。

五、写在最后的话

股市投资会得到很好的回报已经被很多人证明过了,格雷厄姆、费雪、施洛斯、巴菲特、芒格,他们又做到了。中国还有段永平、任俊杰等著名投资人的事例激励着股票投资者,并且在雪球上可以近距离接受别人的传道解惑。

对于大部分普通人来说,由于遭遇、财力、性格等诸多原因难以开展商业世界的经营与决策,但是股市给了我们一个机会,让我们像管理者一样,去探索公司的策略、商业手段、企业文化,发展前途等,这不能不令人欢欣鼓舞。股市提供了一个可以完全凭知识就可以获得回报的平台。

用穷查理宝典里的一段话结束本文。

风险显示:雪球上其他客户以及嘉宾的演讲,都有其特殊见解,不形成投资建议,投资决策必须实现在独立构想之上。

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