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上市公司掀股票回购热潮

上市公司掀股票回购热潮

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原标题:上市公司掀股票回购热潮 在近期二级市场大幅波动的背景之下,面对股价下挫,一些上市公司也积极采

在今年二级行业持续变化的背景之下,面对美股大跌,一些上市公司也尽力采取对策维护股价的稳固。除较为普遍的小股东间接持股等操作外,A股近期都引发了一股上市公司实施股票回购的浪潮。业内人士指出,回购交易往往集中在二级行业里,资金的流向将对公司股价产生间接正向促进。

01

多家公司密集推出回购计划

据悉,股票回购是指上市公司利用现金等形式,从股票市场下买回该公司发行在内的肯定数额的股票的情形。而单日内9家上市公司发布减持股票计划的行为并不多见,不过这一幕却在2月12日上演。

在2月12日,三峡新材、理工环科等9家A股上市公司均推出通知,拟利用集中竞价交易等形式回购公司股份。以理工环科为例,公司于2018年2月11日召开了第四届董事会第十一次会议,审议通过了《关于增发公司股份的提案》。理工环科拟使用自有资金以不少于每股22元的价位,采用集中竞价交易的形式从二级市场回购公司股份,回购资金支出不超过1.5亿元,不低于3亿元, 回购股权数额不低于公司已发行股权市值的5%。假设用差额3亿元以22元的复牌进行增持,理工环科预计回购股份数量约1363万股,约占公司总股本的3.42%,理工环科回购股份的期限为自董事会议听取通过计划起不超过6个月。

劲嘉股份也是股票回购阵营中的一员。据劲嘉股份2月12日披露的对于增持部分社会公众股份的方案显示,公司拟借助深交所股票交易平台以集中竞价交易模式回购股权,计划以自有资金在不超过1亿元上市公司炒股热潮,不低于3亿元的经费支出内进行股份回购,回购股权报价不低于9.6元/股。

在业内人士看来,劲嘉股份拟出台股票回购股份与近期公司股价在二级行业体现强劲有关。交易走势显示,自2月1日—2月9日,劲嘉股份的累计上涨为12.11%,2月9日劲嘉股份盘中股价创出2017年以来的新低。

受股票回购消息的影响,劲嘉股份在2月12日股价出现下跌。2月12日早盘高开3.71%,劲嘉股份全天呈现企稳走势,最终收于7.99元/股上市公司炒股热潮,涨幅为5.83%。同对于股票回购概念股龙头的海兰信,在2月7日披露减持并注册公司股份方案后,公司股价曾导致持续稳步涨停的行为。随后在2月8日、9日两个交易日海兰信连续斩获两个涨停板,2月12日海兰信的跌幅达到5%。据东方财富统计数据显示,自2月7日至2月12日,海兰信的合计环比超四成以上。

值得注意的是,近期股票市场及个别上市公司股票价格产生较大波动,多家公司认为现在市值不能正确体现公司价值。2月12日晚间,又有多家公司公布增发股权计划。其中,国盛金控拟以集中竞价交易形式回购1亿元至5亿元股份,赛轮金宇拟减持1亿元至3亿元股份。

一位不愿具名的投行专家在接受北京商报记者专访时坦言,股价下降会使人们对公司的意愿降低,削弱公司出售品牌、开拓行业的实力,在此背景上,上市公司拟出台股票回购有稳定公司股价的意义。

02

回购目的各不相同

由于各家上市公司的状况不同,因此加强股票回购的初衷也不尽同样。

诸如劲嘉股份在公告中称,公司旨在利用完善股权增持计划,推动公司股票市场价格向公司长期内在估值的合理回归,回购的控股将依法注册,从而提高公司的注册资本,提升市值收益水平。

无独有偶,万里扬也称,基于对公司未来建设形势的底气,立足长期可持续发展和估值下降,结合公司发展策略、经营状态跟财务情况,拟以自有资金回购公司股份,回购股份将依法注册并对应增加公司注册资本。

在知名经济学家宋清辉看来,上市公司进行股票回购的根本目的是公司管理层认为a股远高于内在估值,希望借助股份回购将被低估的估值信息传递出来,从而稳定公司股价,增强投资者持股意愿。特别是在今年大盘急剧变化的背景上,上市公司选择利用回购方式才能极大地保护股价的稳固,提升公司品牌形象。上述投行专家称,上市公司回购自家股份并且要稳定股价、增厚股本回报,还能提升资本结构、强化控股权。

此外,股票回购也是上市公司作为实施股份激励方案股票的重要方式。奥瑞金表示,为进一步加强、健全公司长效激励机制,吸引和打动优秀人才洛阳空调维修,充分激发公司高级管理人员和个别核心员工的积极性,有效地将高管利益、公司利益跟核心员工个人利益结合在一起,使各方更密切的协力推动公司的长远建设,本次回购的控股将用于公司实施股份激励方案。

宋清辉称,上市公司择机实施增持的意愿毕竟不同,但整体下向行业传递了公司股价被低估的信号,回购交易往往集中在二级行业里,资金的流向将对公司股价产生间接正向促进。上市公司利用真金白银回购自家股份比低送转要合适得多,效果也很严重。

03

“护盘”的其它方式

除了股票回购外,重要高管增持等各种形式也被指出是上市公司维护股价的“利器”。业内人士坦言,对于上市公司而言,无论是增持、还是回购,最间接的阻碍,莫过于给市场“吃”下一颗定心丸。

据不完全统计,自今年2月以来,A股共有250多家上市公司发布公司股东持股的通知,这些重要股东除了诸如上市公司高管,还有公司的实控人、甚至实控人的亲属等。诸如,奥拓电子2月10日发布通知称,公司接到吴卫文(系公司实际控制人、董事长吴涵渠先生之妹)的公告,吴卫文于2018年2月2日、2月7日、2月8日,用个人自有资金以集中竞价的形式出售公司股票股200万股。

除上市公司股东等进行回购维稳以外,上市公司董事长、实控人等兜底式增持频现。例如,2月12日晚间,东方海洋董事长发出买入倡议书并约定兜底。具体来看,东方海洋实控人、董事长车轼倡议全体人员全力买入公司股票。同时车轼承诺,凡在2018年2月13日至2018年2月28日期间在11.33元/股报价以下买入公司股票,且持续持有12个月以上并在职的职工,若因在前述期间卖出公司股票产生的巨亏,由车轼以自有资金予以全额赔偿;若出现利润,则归员工个人全部。

自2月以来,已经有达到10家上市公司的实控人甚至董事长发出兜底增持倡议书,其中不乏有承诺保底回报的。宋清辉在接受北京商报记者专访时称,兜底式员工持股倡议实质是上市公司大董事的护盘行为。投资者可以成为理财参考,但又不是立刻卖出的信号。对于投资者而言也是想看理财标的的基本面。

如果让a股的暴跌寄希望于这种方法还是不可持续的,大高管减持还是是这样兜底式增持倡议不过也有一种技术性的指标。“对于投资者而言,可以成为本身投资中需要考量的一部分,不过投资或者想考虑多方面因素。在充分考量更密切的基本面基础下,诸如公司的业绩等方面,再运用科技面进行调节做出错误的投资计算,”首创证券研究所所长王剑辉如是说。

需要强调的是,去年上市公司也曾出现过一波兜底增持潮,不过个别效果都并不理想。业内人士称,尽管兜底式增持成为上市公司“自救”的一种流行特点,但在行业陷入调整的状况上,兜底增持能否作为合理的“自救”手段有待考验。

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