A股投资生态生变 高送转炒作悄然退潮

摘 要

从公募基金对高送转公司的持有状况看，根据上证报的统计数据，每10股转5股以上的公司中，2017年底时公募基金共持有290家，而去了2018年底，公募基金仅持有165家 价值投资正逐步成

从公募基金对高送转公司的持有状况看，根据上证报的统计数据，每10股转5股以上的公司中，2017年底时公募基金共持有290家，而去了2018年底，公募基金仅持有165家

价值投资正逐步变成市场的主流趋势，A股投资生态由此逐渐生变。过去受到行业盛行的高送转主题，如今未悄无声息。从记者访谈的状况看，多位基金经理声称，伴随机构投资者占比的不断提高，没有实质作用的热炒将会逐渐消退资生网做股票配资，高送转主题淡出投资视野仅是行业正本清源的第一步。

炒作高送转曾是

市场经久不衰的“常规动作”

炒作高送转曾是股票行业经久不衰的“常规动作”，每年业绩和半年报公布后，游资、牛散都会推动该主题进行炒作。“仿佛一夜之间就会消失了，今年又也没人炒作高送转了。”上海浦东一家基金公司的融资总裁感慨道。

高送转主题活跃时，卖方也纷纷出台相关研报，根据上市公司股价、总股本、每股未分配利润、每股资本公积等因子洛阳空调维修，进行有针对性的量化筛选。

统计数据显示，仅在2016年，卖方研究员推出的高送转相关措施报告就高达23篇，其中15篇为深度报告；2017年和2018年，依然有逾30篇掘金高送转的相关研报。

据了解，在前几年的成长股熊市中，投资者风险偏好增加，炒作高送转氛围浓厚。“大家通常让高送转看作是庄家股价的信号。如果发布超预期的送转预案，资金反而追捧，不少资金也能提前埋伏。”沪上某风格灵活的私募基金经理声称。

2019年以来，高送转主题骤然退潮，卖方没有发布一篇相关的思路报告。从公募基金对高送转公司的持有状况看，根据上证报的统计数据，每10股转5股以上的公司中，2017年底时公募基金共持有290家，而去了2018年底，公募基金仅持有165家。

业绩作为最受关注的投资主线

从盘面公司高送转情况看，曾有公司推出每10股送30股的超高比例送转方案。以爱康科技（002610）为例，2016年4月22日，该公司公告“每10股转增30股”后，连续4个交易日收盘。但之后股价持续上升，最新股价仅为1.69元，今年股价最低曾涨到1.48元。

“对于股价2元以下的股票，尽量不要碰以防止风险，现在某些散户却了解这个道理了。”某业内人士说，预计不少公司会遭受退市压力，这使这些质地一般的公司不敢再任性地进行高送转。

从政策层面看，2018年沪深交易所均推出了发售公司高送转信息公布指引，将高送转比例与公司业绩、重要股东持股、限售股解禁等原因挂钩，没有达到相关规定的公司不得推出高送转方案，对高送转乱象进行制度约束。

在长安基金总经理助理徐小勇看来，高送转既能够体现和提高上市公司业绩，也能够提高上市公司价值。在热炒氛围浓厚的行业中，高送转往往被当成炒作信号，成为掩护内幕交易、减持套现的软件。很多实施高送转的股票往往快涨慢跌，中小投资者大多被“割韭菜”。

在沪上某公募基金总经理看来，除了政策原因资生网做股票配资，没有实质作用的高送转概念退潮，同股票投资者结构出现差异有巨大关系。随着机构投资者占比不断提升，业绩作为最受关注的融资主线，炒作资金腾挪的空间越来越小。